Свети Теодосий е роден в село Магарион в Кападокия. Той бил осенен от силно желание да се посвети на отшелнически живот. Така светецът заживял в една пещера във Витлеемска пустиня и се отдал на непрестанна молитва.

Теодосий Велики е първият светец, който направил монашеството популярна форма на живот, заради което е наречен от последователите си „началник на общежитието“. През 493 г. йерусалимският патриарх го назначил за общ архимандрит на всички общежителни манастири в Палестина.

При Свети Теодосий постъпвали много монаси от различни народности – гърци, грузинци и арменци.

Преподобни Теодосий Велики сам предсказал смъртта си няколко години преди да напусне този свят. Той бил погребан във Витлеемската пустиня, откъдето започнало неговото монашество.

Имен ден празнуват Теодосий, Богдан, Богдана и Богомил. Името означава "даден от бога".